{刀片刺繩}鋼價瘋漲背后，山雨欲來風滿樓？

在鋼市“金九”落空之后，“銀十”顯然沒有再次讓我們失望。回顧10月份河南建材市場行情，9月受到壓制的需求在10月份得以集中釋放，加之在煤炭價格持續大漲下鋼廠生產成本大幅增加，從而導致10月份本地建材價格的水漲船高。

展望11月，河南地區建材價格能否延續10月份的強勢？下面筆者將從供需基本面、政策面以及市場心態等方面簡單談一下后續本地建材市場供需格局變化以及價格走勢。

供應面——目前供應量壓力不大，但隨著“北材南下”后期供應壓力或有所增加

從產量上來看，由于煤炭價格持續大漲導致鋼廠生產成本大幅增加，以及在運輸成本居高不下的情況下，本地多數鋼廠利潤明顯下滑，尤其是建材類鋼廠，基本上已經處于虧損邊緣，使得此類鋼廠被迫采取減產的措施應對，從本網10月21日統計的河南地區6家鋼廠建材生產情況來看，其中有4家鋼廠建材均有所減產。

▼10月21日本網統計河南地區主流鋼廠建材生產情況

而從本地社會庫存量來看，與去年同期相比，雖然當前市場上建材供應量有所增加，但供應壓力未見明顯上升，主流商家均反映目前庫存量并不多，部分規格缺貨現象仍然存在。

但是隨著天氣逐漸轉寒，“北材南下”也拉開序幕。據了解，目前邯鄲地區邯鋼正在飽和生產，本地貿易商反映最近邯鋼資源到貨呈現增加態勢。并且山西晉城晉鋼、陜西新金山等鋼廠均將河南地區作為資源主要投放市場。在11月份進入冬季之后，“北材南下”帶來的資源沖擊或將使得本地市場供應端壓力有所增加。

需求面——冬季來臨加房地產進入下行通道，終端需求或將漸入頹勢

整體來看，在本地建材價格持續拉漲的同時，9月受到壓制的需求在10月份得以集中釋放。據貿易商反映，迫于入冬前趕工的需要，本地多數房地產及基建項目的施工進度在10月份有所加快，所有下游采購明顯放量。但是隨著價格的持續拉漲，市場需要時間消化，加之近期河南地區多數降雨天氣，工地施工受到一定的影響，終端拿貨積極性明顯降低，成交量開始呈現下滑態勢。

后期來看，即將進入11月份，天氣逐漸轉寒，傳統用鋼需求旺季即將逝去，后期終端需求恐難有大的釋放。加之國慶期間鄭州房地產市場出臺限購限貸政策，中長期來看此類政策勢必會使得房地產投資出現下滑，從而導致用鋼需求量出現萎縮。

政策面——中央督查組入駐加“冬防行動”開啟環保“風暴”再次來襲

從10月21日起，國家環保部將組織10個督查組，對包括河南在內的等20個省市區落實環境執法監管重點工作情況進行督查。另外，近期河南政府下發《河南省冬季大氣污染防治行動方案》，明確規定從10月20日至明年3月15日開展“冬防行動”。

《方案》要求實施水泥、鑄造、鋼鐵等重點企業錯峰生產。從11月1日至2017年1月31日全省187家水泥、96家鑄造廠全部實行停產；對全省19家鋼鐵企業實施限產或停產。

對于中央督查組入駐以及“冬防行動”的開啟所帶來的環保影響，筆者認為其對本地鋼市的利空要大于利好。據本網調查了解，由于經過前期幾輪的環保督查，目前本地鋼廠基本均已達到排污標準，因此雖然此輪環保行動對本地鋼鐵企業生產可能會帶來一定的影響，但是其影響程度或相對有限。反觀此輪環保行動對鋼市需求端的工地施工的影響或更為直接。

其一，此次“冬防行動”明確要求加強建筑施工、道路施工、拆遷、水利等各類工地監管和城市道路揚塵治理，對工地施工造成一定的影響；其二，該《方案》要求從11月1日至2017年1月31日全省187家水泥廠全部實行停產，對水泥生產的限制也有可能使得工地施工進度受到一定影響，進而導致用鋼需求受到抑制。所以整體來看，此輪環保升級對本地鋼市帶來的更多的是需求上的抑制，從而對鋼價形成一定的利空。

市場心態——當前鋼價高位盤整，市場謹慎觀望

對于11月份河南地區建材價格走勢，鋼聯資訊調研組也向當地鋼廠、鋼貿公司以及下游等共計46家企業進行了調研。其中大部分企業認為11月份本地建材價格或將震蕩盤整運行，占比為45.65%；23.91%的企業認為11月份本地建材價格繼續上漲；30.43%的企業看跌11月份建材市場。

從調研數據來看，對于11月河南建材價格走勢，市場觀點雖然分歧較大，但主流看法仍以謹慎觀望為主。部分商家也反應隨著即將步入冬季，需求面臨萎縮，可能會導致供需矛盾加劇，從而使得他們看空后期市場。

綜合來看，雖然目前本地建材市場保持供需相對平衡的格局，加之原料及運輸成本依然處于高位支撐鋼價，但是考慮到即將進入冬季，終端用鋼需求面臨萎縮，同時，“北材南下”帶來的資源沖擊或將使得本地市場供應端壓力有所增加。

因此，后期本地建材市場面臨供需格局惡化的風險。另外，由于原材料煤炭價格持續大漲，目前市場恐高情緒蔓延，后期煤炭價格存在高位回落的風險，這也為后期鋼價下行帶來一定的隱患。綜上所述，筆者預計11月份河南地區建材價格或將呈上漲趨勢。

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